De Hertz à Neiman Marcus, les faillites s'accélèrent dans la pandémie. Voici ce que vous devez savoir.

Ce que signifie chacun des chapitres, qui est payé en premier dans une faillite et comment enquêter sur eux. De plus, le déficit budgétaire américain a grimpé en flèche le mois dernier.

J.C. Penney a déposé son bilan en mai, le dernier géant du commerce de détail à voir sa chute accélérée pendant la pandémie de COVID-19 (mpi04/MediaPunch/IPX)

Couvrant COVID-19 est un briefing Poynter quotidien d'idées d'articles sur le coronavirus et d'autres sujets d'actualité pour les journalistes, écrit par le professeur principal Al Tompkins. Inscrivez-vous ici pour le recevoir dans votre boîte de réception tous les matins de la semaine.

Dans les mois à venir, vous couvrirez des cas de faillite impliquant des noms que vous n'auriez jamais imaginé trouver à cet endroit. Il est temps de prendre quelques minutes pour vous préparer aux histoires que vous couvrirez.

Hertz , JC Penney , Frères Brooks , J. Crew et Neiman Marcus ne sont que quelques-unes des plus de 114 entreprises, grandes et petites, qui ont déposé le bilan ces dernières semaines et a cité le COVID-19 comme cause sous-jacente pour leurs problèmes financiers.

Mais c'est bien plus grand que ces noms que vous connaissez. Société de services juridiques Epiq a déclaré que les dépôts de bilan ont grimpé en flèche le mois dernier.

Notamment, les dépôts commerciaux au chapitre 11 ont augmenté de 43 % par rapport à juin de l'année dernière, avec 609 nouveaux dépôts, contre 424 à la même période l'an dernier. Pour le premier semestre 2020, le nombre total de dépôts commerciaux au titre du chapitre 11 a augmenté de 26 % avec 3 604 nouveaux dépôts, contre 2 855 par rapport à la même période l'an dernier.

'Comme prévu, les entreprises américaines cherchent à se protéger contre la faillite alors que les marchés se remettent des premiers stades de la pandémie mondiale', déclare Deirdre O'Connor, directrice générale de la restructuration d'entreprise chez Epiq. 'Dans des environnements économiques difficiles, les entreprises tentent de déposer au bon moment pour obtenir les meilleurs résultats à la fin du long processus.'

Bloomberg garde une liste de course de grosses faillites, y compris la taille des actifs impliqués – ce qui, à une autre époque, aurait pu rendre certaines d'entre elles «trop grosses pour faire faillite».

(Voir graphique, données et autres annonces sur Bloomberg.com)

Faillites personnelles ont pris du retard sur les faillites d'entreprises jusqu'à présent, mais c'est peut-être uniquement parce que les tribunaux et les cabinets d'avocats ont été fermés pendant une grande partie du printemps et ne fonctionnent toujours pas à pleine capacité. Alors que les allocations de chômage s'épuisent, les tribunaux de faillite se préparent à un flot de dépôts. American Banker a offert une possibilité que les faillites personnelles n'inondent peut-être pas les tribunaux, mais que les tendances historiques penchent vers les ennuis.

Explorons d'abord les faillites d'entreprises, puis passons aux faillites personnelles, qui peuvent prendre plus de temps à s'accélérer. L'un suit souvent l'autre.

Pour commencer, les tribunaux fédéraux ont construit un guide du journaliste pour vous aider à naviguer dans le système. Il existe 90 tribunaux de faillite, tous faisant partie du système des tribunaux de district des États-Unis.

Si vous allez jouer dans ce bac à sable, vous allez avoir besoin d'une pelle. PACER est votre pelle . Il s'agit du système d'accès public aux dossiers électroniques des tribunaux, une sorte de moteur de recherche pour les tribunaux fédéraux. PACER peut être une mine d'or, mais ça peut être un ours lutter avec, alors passez du temps avec ce webinaire par l'Institut de journalisme du Club national de la presse.

Avant cette pandémie, environ 95 % de tous les dossiers de faillite étaient déposés par des consommateurs plutôt que par des entreprises. En raison du nombre d'individus par rapport au nombre d'entreprises dans le pays, cela ne changera probablement pas.

Un débiteur peut déclarer faillite en vertu de l'un des nombreux chapitres du Code des faillites, connu sous le titre 11 du Code des États-Unis. Comme vous le verrez, il y a deux fonctions principales dans ces chapitres. L'une est la liquidation pure et simple, qui prend les actifs restants et les répartit entre les créanciers concernés. Et l'autre est la «réorganisation», qui donne à une entreprise une marge de manœuvre pour réinitialiser, rembourser ce qu'elle peut et réessayer.

(Tableau du Bureau administratif des tribunaux américains)

Il y a un nouvel ajout à ces chapitres plus connus. Epiq a expliqué le 'sous-chapitre V':

La nouvelle loi pour le sous-chapitre V du chapitre 11 du Code des faillites est entrée en vigueur le 19 février 2020 à la suite de la loi de 2019 sur la réorganisation des petites entreprises (SBRA). La loi a été conçue pour aider les petites entreprises à franchir le processus de faillite plus rapidement et à moindre coût. Depuis son introduction, il y a eu 506 dépôts de sous-chapitre V du Code, dont 133 en juin. Bien que le sous-chapitre V n'ait pas été créé pour répondre à la crise du COVID-19, l'arrivée de cette nouvelle option pourrait être la bouée de sauvetage dont les petites entreprises ont besoin pour y survivre.

Le chapitre 7 est le chapitre sur la faillite le plus couramment utilisé. La plupart des cas du chapitre 7 sont des causes perdues. La personne qui déclare faillite n'a aucun actif et veut juste sortir d'une montagne de dettes. Quels que soient leurs actifs, ils sont liquidés et distribués aux créanciers.

Les chapitres 11, 12 et 13 sont tous des chapitres de « réorganisation » qui donnent lieu à un plan de remboursement qui doit être approuvé par un juge. Le plan ne signifiera probablement pas que le créancier obtiendra tout ce qui lui est dû. Pensez-y comme une négociation de plaidoyer. Ils feront la meilleure affaire possible.

Les dépôts en vertu du chapitre 13 sont le deuxième choix le plus courant pour les déclarants en faillite.

Le chapitre 9 est assez rare et implique des gouvernements locaux qui font faillite.

La faillite ne signifie pas nécessairement qu'une entreprise est foutue. Certaines entreprises ferment leurs portes pour toujours, mais il n'est pas difficile de trouver de nombreux autres exemples également. La fortune expliquée :

Mais d'innombrables autres au fil des ans - de Moteurs généraux pour Compagnies aériennes américaines à l'utilité P&E aux détaillants comme l'épicier Fairway et même Macy's (son prédécesseur, Federated Department Stores, a demandé la protection du chapitre 11 en 1992) – sont sortis de la faillite pour se battre un autre jour. Et c'est en fin de compte l'objectif de demander la protection des tribunaux.

'L'objectif du chapitre 11 est de donner à une entreprise une chance de se restructurer', déclare David Berliner, conseiller en faillite et restructuration chez BDO. « Si une entreprise a de bonnes perspectives de poursuite d'activité, le bilan est figé. L'objectif est d'effacer la dette pour la rendre gérable.

La partie la plus intéressante d'une affaire relevant du chapitre 11 pourrait être les «ordonnances du premier jour», dans lesquelles plusieurs choses se produisent. Premièrement, le débiteur doit répondre aux questions des créanciers sur les actifs. C'est à ce moment-là qu'un juge entendra les plans du débiteur pour continuer à fonctionner et rembourser les créanciers. Une audience de suivi aura lieu pour approuver le plan de réorganisation. Ces deux peuvent être d'excellents endroits pour rencontrer les créanciers afin que vous puissiez mettre un « visage » sur qui est lésé dans les cas de faillite.

Soyons clairs, à l'exception des avocats, personne ne sort heureux du tribunal de la faillite. Il peut être intéressant de voir combien les avocats, les consultants et les « experts en redressement » sont payés au cours de ce processus. Ils sont payés avant les autres créanciers. Plus la bataille juridique est longue, moins il y a d'argent pour payer ces créanciers initiaux.

Le Shorenstein Center de la Harvard Kennedy School a déclaré , pour les journalistes, voici les étapes qui seront probablement les plus intéressantes :

Lorsqu'une entreprise ou une personne demande la protection d'un tribunal de la faillite, elle déposera une document initial qui énumère le montant de ses dettes et le montant de ses actifs. Quelques semaines plus tard, l'entreprise ou le particulier déposera une liste de toutes les entreprises et personnes à qui elle doit de l'argent . Un journaliste d'affaires devrait considérer cette liste comme une liste de sources gratuites.

Ensuite, il y a un plan de réorganisation , qui est déposée après que la société est parvenue à un accord avec ses débiteurs. Ce plan divulguera les décisions stratégiques clés, par exemple si l'entreprise prévoit de fermer des sites et de supprimer des employés. Il indiquera également combien les créanciers seront remboursés. Il sera décrit comme quelque chose comme 70 cents sur le dollar, ou 60 cents sur le dollar.

Ensuite, il y a le décision finale du juge , ce qui permet à l'entreprise de sortir du tribunal de la faillite.

Tout le monde n'a pas le même poids dans un dépôt de bilan. Même si une entreprise doit de l'argent à des fournisseurs ou à des employés, il peut y avoir d'autres créanciers qui obtiendront les biens ou les actifs produits par la faillite. Les actionnaires d'une entreprise publique qui fait faillite sont généralement les derniers en ligne, car les actionnaires sont essentiellement propriétaires de l'entreprise en faillite.

Par exemple, dans un cas de faillite personnelle, les deux premiers créanciers en ligne sont:

1. Réclamations pour dettes envers un conjoint ou des enfants pour une pension alimentaire ordonnée par le tribunal
2. Frais administratifs de la faillite

Les avocats sont payés avant presque tout le monde. Auparavant, les avocats recevaient leur argent en premier, mais le Congrès a changé cela en 2005. Le raisonnement derrière la priorité accordée aux avocats est que s'ils ne sont pas payés, les affaires resteront devant les tribunaux et ne seront jamais réglées.

Aux chapitres 11, 12 et 13, les premiers en ligne sont les «créanciers garantis», c'est-à-dire les créanciers qui ont une garantie contre un prêt. Pour un crédit auto, par exemple, une banque peut réclamer la voiture. Le solde du prêt peut ou non être remboursé en totalité. Tous les créanciers reçoivent une part de ce qui reste à distribuer.

Les salaires des employés sont à peu près au quatrième rang pour le remboursement, jusqu'à une limite de 13 650 $. Si une entreprise fait faillite et que vous aviez quelque chose en réserve et que vous payiez un peu à la fois, vous seriez assez loin sur la liste pour récupérer votre argent.

Pour les journalistes, n'oubliez pas que la première chose qui se passe dans une affaire de faillite est une 'séjour automatique' ce qui signifie que l'entreprise ou l'individu dispose d'un espace pour régler les choses et que tous ceux qui réclament un paiement doivent s'arrêter.

'Mouvements du premier jour' viennent ensuite, dans lequel il y a une comptabilité devant le tribunal des actifs et des créanciers.

'Exécuter ou refuser des contrats' sont des décisions que le débiteur prend concernant les contrats qu'il essaiera de respecter et ceux qu'il souhaite abandonner. Si vous avez un contrat avec une entreprise en faillite et qu'elle accepte de continuer à vous payer, le contrat reste en vigueur. Cela implique souvent des propriétaires propriétaires de l'immeuble où se trouve l'entreprise et qui a l'intention de rester.

Les documents déposés dans le cadre d'un dossier de faillite sont publics (à moins qu'ils ne soient scellés, ce qui est inhabituel mais peut inclure des secrets commerciaux) et peuvent être consultés via MENEUR DE TRAIN ou au greffe des faillites. Les tribunaux de faillite ont généralement leurs propres greffiers. Dans les affaires très médiatisées, le tribunal peut désigner un agent d'information publique.

Vous ne le savez peut-être pas, mais certaines procédures de faillite sont enregistrés en audio et ouvert au public, semblable aux arguments de la Cour suprême. Il est possible que ceux-ci soient disponibles sur PACER, mais ce n'est pas courant.

Il y a quelques années au Journalistes d'investigation et rédacteurs convention, la journaliste du Wall Street Journal, Katy Stech, a exhorté les journalistes à apprendre à rechercher des documents de faillite fédéraux. Stech a conseillé :

Les dossiers de faillite mettent en lumière le drame, les tendances et les bizarreries. Ils débloquent de nouveaux détails sur des histoires fortement couvertes, et bien que certaines informations comme les secrets commerciaux ou les déclarations diffamatoires puissent être mises sous scellés, les normes en la matière sont élevées. Les informations sont déposées sous peine de parjure, elles sont donc dignes de confiance.

Membres de l'IRE peut accéder aux fiches-conseils des conférences (ce qui n'est qu'une des 1 612 raisons de rejoindre l'IRE). Laissez-moi vous donner une idée des histoires qui vous attendent dans ces fiches-conseils. Ce ne sont que quelques-uns des 'endroits à creuser' recommandés par Stech dans les dossiers de faillite :

Creuser Spot # 1: Nouveaux dépôts
Vérifiez les nouveaux dépôts du chapitre 11 dans votre zone de couverture. Il y a généralement entre 30 et 50 dépôts par jour. La recherche nationale de cas de PACER est bonne, même si elle a un délai d'un jour pour obtenir les informations sur les nouveaux dépôts effectués auprès des 94 districts de la Cour fédérale, je recommande donc de vérifier les nouveaux cas en utilisant le portail PACER du tribunal local.

Digging Spot #2: État des affaires financières / Calendriers
Lisez les annexes/états des affaires financières d'un déposant du chapitre 11. C'est ici que vous pouvez savoir combien d'argent une entreprise a encaissé au cours des trois dernières années ou dans quelles poursuites la personne/l'entreprise en faillite est impliquée. Dans les cas de faillite personnelle, ces formulaires affichent des informations sur les salaires, l'âge des enfants et des détails tels que le montant qu'une personne dépense chaque mois en paiements automobiles, en divertissements ou en prêts étudiants. Une personne ou une entreprise dispose généralement de 14 jours pour déposer ces informations. Retrouvez ces informations en recherchant le dossier dans un cas particulier.

Creuser Spot # 3: listes de créanciers
Une liste des créanciers montre toutes les entreprises et les personnes avec lesquelles l'entité en faillite a une relation. Recherchez dans le dossier d'un dossier de faillite une liste de services, qui est souvent mise à jour tout au long du dossier, ou cliquez sur le lien 'Créanciers' d'un dossier.

Digging Spot #4: Registre des réclamations
Chaque créancier qui souhaite être payé une partie de l'argent distribué doit remplir un formulaire de réclamation. Souvent, le créancier déposera un contrat ou d'autres informations généralement confidentielles comme preuve qu'on lui doit de l'argent. Obtenez ces informations en ouvrant un dossier de faillite et en cliquant sur le lien « Registre des réclamations ».

Soit dit en passant, l'IRE 'devient virtuel' cette année pour sa conférence qui s'est tenue du 21 au 25 septembre. S'inscrire maintenant et apprenez tellement de trucs sympas que vous ne remarquerez même pas que vous êtes enfermé chez vous depuis mars.

Autour du tribunal de la faillite, vous pourriez entendre parler de quelqu'un qui dépose sous Chapitre 22 . Cela signifie simplement qu'une entreprise a a déposé le chapitre 11 deux fois – comme Radio Shack, Gymboree et Payless ShoeSource.

Je suis de plus en plus préoccupé par le fait que l'histoire du COVID-19 attire tellement l'attention aux États-Unis que nous ne sommes pas non plus au courant d'autres grands événements mondiaux. L'Afrique du Nord-Est connaît une pénurie alimentaire extrême causée par criquets pèlerins . Les essaims sont si grands qu'ils peuvent être suivis sur les services de cartographie. Et ça va empirer.

Locust Hub est organisé par les Nations Unies. Les points rouges sur la carte sont des essaims. Les points verts sont des « groupes de larves », qui sont des criquets immatures qui ne sont pas encore aussi mobiles.

(Carte de suivi de Locust Hub)

Les populations de criquets pèlerins sont en baisse par rapport à il y a un mois, mais les rapports sur les dommages aux cultures commencent tout juste à être mis au point.

L'ONU a dit qu'un essaim moyen, qui contient jusqu'à 40 millions d'insectes, peut parcourir jusqu'à 150 kilomètres en une seule journée et peut dévorer suffisamment de nourriture pour nourrir 34 millions de personnes dans ce laps de temps. Attardez-vous quelques instants sur cette statistique. Cela va nécessiter une réponse mondiale ou, aussi sûr qu'un pic de COVID-19 prévoit une augmentation du nombre de décès quelques semaines plus tard, une famine approche. Nous ne devrions pas prétendre que nous ne l'avons pas vu se dérouler. Nous pouvons sûrement gérer plusieurs pressions à la fois.

En plus des essaims de criquets dans le nord-est de l'Afrique, La Chine signale maintenant des essaims dévastateurs . Les autorités chinoises confirment que les criquets ont consommé 26 miles carrés de cultures.

Comme vous pouvez l'imaginer, National Geographic suit et documenter les mouvements des criquets pèlerins sur des photos de l'Afrique vers l'Inde et maintenant l'épidémie en Chine.

En juin 2019, le déficit budgétaire américain était de 8 milliards de dollars.

En juin 2020, nous avons dépensé 864 milliards de dollars de plus que ce que nous avons perçu en impôts .

Ce qui signifie que les États-Unis accusent actuellement un déficit budgétaire d'environ 2,7 billions de dollars. Je suppose que nous ne sommes pas surpris puisque nous avons stimulé l'économie avec des renflouements pandémiques et il se pourrait qu'une autre réponse à gros budget soit encore à venir.

Un jour, bientôt, nous devrons avoir une conversation à ce sujet. Si vous vous approchez d'un candidat à une charge fédérale, cela vaut la peine de poser des questions.

Nous serons de retour demain avec une nouvelle édition de Covering COVID-19. Inscrivez-vous ici pour le recevoir directement dans votre boîte de réception.

Al Tompkins est professeur principal à Poynter. Il peut être contacté par e-mail ou sur Twitter, @atompkins.